Selv om de fleste tror at diamanter er klare eller fargeløse, flertallet av diamanter er gule, brun, og svart. De fleste av disse diamantene finner veien til industrielle formål, (borekroner, så kniver, etc.) Den sjeldneste av alle diamantfarger er hvite (eller fargeløs). Det er veldig vanlig å finne litt brune eller gule diamanter i dagens smykker. Jo hvitere diamanten er, jo mer verdifull er steinen.
Diamanter er gradert for farge med forsiden ned, mot en hvit bakgrunn. Diamanten blir deretter tildelt en bokstavkarakter. De fleste diamanter som brukes til smykkeformål faller inn i kategorien nesten fargeløs – G til J. Gemological Institute of America (G.I.A.) graderer farge alfabetisk fra D (helt fargeløs) det er Z (gul). For at en diamant skal anses som "fargeløs,"G.I.A. krever at det er en D, E, eller F.
Den kanskje viktigste faktoren å vurdere når du velger farge er hvilken type innstilling du planlegger å bruke. Hvis du planlegger å montere steinen på en platina eller hvitt gullinnstilling, vurdere en diamant i D-G-serien. Gult gull vil være mye mer tilgivende for en mindre enn fargeløs stein, men uansett innstilling, diamanten vil begynne å se gul ut hvis fargekarakteren er lavere enn omtrent J.